维康药业的两难抉择：院内销售缩水近七成，转战零售药店又遭“严监管”

维康药业渠道转型战略遇上零售药店的“寒冬时节”

来源|时代投研

作者|雷映

编辑|郑少娜

今年，国家医保局作为战略购买者，对支付端的监管升级已从院内市场延伸至院外市场。这对院内处方药销售收入已缩水近七成的维康药业（300878.SZ）而言，无疑雪上加霜。

10月28日，维康药业发布2024年三季度报告。今年前三季度，该公司营收同比下滑14.16%至3.71亿元，扣非归母净利润同比下滑173.94%至-4740.53万元，延续其过去三年的业绩颓势，且亏损额再度扩大。

维康药业主营业务为现代中药及西药的研发、生产和销售。该公司主要药品为常见症状用药，患者可通过院内处方药渠道、非处方药（OTC）零售渠道购买该公司产品。

2022—2023年，维康药业在院内处方药渠道的经销收入、毛利率均大幅下滑。2023年开始，TokenPocket官网该公司将业务重心转移至OTC零售药店渠道，并将新上市的保健产品灵芝孢子粉作为战略大单品进行重点培育。

时代投研发现，2024年，维康药业前三季度收入、净利润双双下滑且亏损加剧，与其渠道转型战略遇上了零售药店的“寒冬时节”不无关系。

今年以来，国家医保局对零售药店支付端监管收紧，零售药店市场出现用户回流院内、药品价差与院内拉平、用户购买力下降等变化，零售药店结束粗放增长进入阵痛期，实体药店的累计零售规模同比呈下滑趋势。

11月4日，就业绩持续下滑、出售旗下连锁药店核心资产、战略大单品培育进展等相关问题，时代投研向维康药业发函、致电询问。截至发稿，该公司尚未回复相关问题。