· 两项创新工具助力增强资本市场内在稳定性

党的二十届三中全会《决定》提出：“建立增强资本市场内在稳定性长效机制。”证券、基金、保险公司互换便利以及股票回购增持再贷款两项支持资本市场的创新工具落地近一个月。互换便利已开展首笔500亿元操作；股票回购增持再贷款政策文件已正式发布实施，部分金融机构已与上市公司达成合作意向。

两项创新工具是中国人民银行首次为支持资本市场而创设，将如何发挥作用？为资本市场带来怎样影响？

为资本市场提供增量资金，提升市场交易活跃度

10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等细则，并正式启动操作。互换便利首期操作规模5000亿元，通过这项工具所获取的资金只能用于投资股票市场。目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司达20家，首批申请额度已超2000亿元。

这一工具将如何实施？

据介绍，tp钱包下载互换便利支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从中国人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。

“通过这项工具，证券、基金、保险公司可以将手里流动性较差的资产替换为国债、央行票据，便于在市场上回购或卖出融资，这将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。”南开大学金融发展研究院院长田利辉介绍。

这一工具将为资本市场带来哪些影响？

田利辉认为，更多的资金可供使用意味着机构可以更积极地参与到市场交易中，预计将为资本市场提供千亿级的增量资金，提升市场交易活跃度。